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4月份國內鋼材市場價格運行趨勢分析
2016-04-05 來源：
3月份國內鋼材市場延續2月份的上漲之勢,總體上繼續向上攀升。據蘭格鋼鐵云商平臺監測,截至3月29日,國內普通鋼材市場平均價格比月初上漲了將近兩成,勢頭可謂強勁。
一、三月鋼價‘上串下跳’寬幅震蕩，驚現“陽春”
‘金三’里，鋼價寬幅震蕩，多次爬坡后被交易壓制回去，表現出暴漲急跌的‘曇花一現’式行情，鋼材均價較上月同期相比漲幅達到17%，價格底部明顯抬高，進口礦普指全月漲幅12.6%、唐山普碳鋼坯漲幅為19.6%，成本漲幅略高于成材，對于鋼企實際盈利有一定的影響，好在鐵礦石漲幅較低，全流程鋼廠盈利空間明顯放大。
國內鋼價普遍反彈，走勢為明顯的‘過山車’線路，部分單品最高漲幅超800元/噸，為數年來罕見的漲價動靜。分品種看，板材略強于長材。鋼材價格為何在3月份罕見大漲大跌，是不是重回前幾年的春節行情？鋼為網在此前的分析研究文章中已經詳細分析過，就不再贅述。簡單來講，3月份鋼價的暴漲暴跌，不是需求之因，而為預期及環保之炒作而已。
二、鋼坯引領黑色金屬系漲勢，鋼廠盈利擴大至200-300元/噸
3月份黑色系金屬反彈的排頭兵，即為鐵礦石、鋼坯，但雖漲價意愿強勁，鐵礦石受到鋼廠復產率持續低迷影響拉漲相對不暢，漲幅也相對較低，而鋼坯材因庫存將至低點的不足60萬噸，且唐山地區減產預期強勁帶動下，幾乎領漲整個成材及原料市場。
經過鋼為網核算，截止到3月底，受到原材料成本上漲影響，國內主流鋼廠噸鋼成本漲幅在120~130元，同期相比，國內鋼材市場成品材累計上漲幅度在300~400元/噸不等，主流鋼廠出廠價也出現普遍性上調，其中武鋼、鞍鋼等板材企業出廠價上調較大，幅度達到300~900元/噸不等，建材企業相對平緩，沙鋼、中天等鋼廠全月出廠價總計上調300~400元/噸不等，綜合測算，3月份國內主流鋼廠噸鋼利潤在200~300元/噸不等，是近幾年來難得的較大幅度盈利空間，盡管如此，鋼廠并未如預期中的逐利復產，部分鋼廠截止到月底仍在繼續燜爐當中。對此，鋼為網分析師認為，“資金緊張致使鋼廠復產緩慢，隨著3月漲價后盈利兌付完成，預計4月份國內鋼廠復產會有一個明顯的增加，屆時鋼材供應也會低位增加。”
三、供弱需強，市場迎來難得的輕松情緒
3月份國內鋼材市場進入傳統的旺季階段，下游鋼鐵需求相比春節前后有了明顯的提高，而另一個方面則是鋼廠復產屢次延遲，使得市場供求矛盾緩和。截止到3月底，重點市場鋼材社會庫存總量下降至1151萬噸，為進入3月份以來連續第三周下降，較去年同期減少390萬噸，使得傳統的市場春季去庫存整整提前了三周；截止3月中旬末，重點鋼廠內部庫存總量為1376萬噸，較去年同期減少360萬噸，粗鋼日均產量為166.21萬噸，旬環比增7.5萬噸，較去年同期基本持平，在此之前長期低于去年同期10萬噸水平。
因年后鋼廠復產率偏低，粗鋼生產持續維持在較低水平，國內鋼材供應壓力一直較弱，鋼廠內部庫存、市場庫存資源均表現為較低水平；而與此同時，進入三月份后隨著下游行業生產正常化，鋼材需求釋放正在加量，鋼材供求矛盾得到極大的緩和。從上圖可以明顯看出，到3月底，粗鋼產量快速回升，社會庫存與鋼廠庫存還在下降，側面說明終端需求釋放提速，預計未來一段時間內，市場供求矛盾仍舊會相對緩和，仍舊對鋼價有很好的帶動作用。
鋼為網分析師特別指出，當前盡管鋼企內部庫存及社會庫存普遍低位，但鋼材并不是被真實終端需求完全消化，更多的是中間鋼貿商補庫存所致，消失的庫存也多停留在中間商手中，一旦4月份后終端不能夠接受高價資源，將對鋼貿商繼續交易帶去不利影響，或將對鋼價形成制約。
四、四月份國內鋼價走勢預警分析：旺季需求釋放加速，鋼價或將強于三月
‘金三’時節的鋼需并未能充分釋放，整個市場被政策、環保預期攪動支撐；但時不可過久，‘銀四’需求能不能有效入場，將是決定鋼價命運的關鍵，那么四月份的鋼鐵市場又將如何呢？
對4月鋼價走勢預計帶來利好的積極因素：
【傳統旺季開工增加，4月鋼材下游需求釋放會加快增量】今年前兩個月的房地產、固定資產投資回暖增長，新房屋開工面積也在增加，鋼材主要下游終端行業明顯增長；另外國家和各級地方政府頻繁安排和增加專項資金、且加快推進啟動一批重大工程項目，未來的4月份基建與房地產開發建設工地施工將迎來旺季，鋼材需求繼續提升是大概率事件；另外兩會確定的今年經濟目標各項重大政策措施也將在4月份逐步進入實施階段，均有望提升鋼材需求。
【鋼廠復產補庫原料、鐵礦石供求矛盾緩和，或拉動礦價回升支撐成材】目前國內鋼廠原料庫存水平低于此前水平，隨著鋼廠復產率提升，在4月份存在較大的補庫存需求，而淡水河谷因故減少億噸產量加上目前國內各大港口較低水平的鐵礦石庫存量來說，市場供需矛盾還在緩和，將帶動鐵礦石等原料在4月份繼續上漲，后期對現貨鋼材的成本支撐或許會繼續提高。
【3月鋼價大漲致使行業盈利增加，資金緊張情況緩減】3月份的鋼材價格大漲，鋼企和鋼貿商均有所盈利，行業資金緊張情況稍有緩減，眼下鋼貿商手中均有庫存儲備，市場蓄水池功能在提升，將對4月份鋼材市場的運行帶去較為有利的支持。
4月份雖處于傳統的鋼市季節性旺季，但有些不利的因素也在顯現：
【鋼廠復產低位回升，4月份鋼材供應將有所增加】鋼廠在3月份的盈利擴大，經過一段時間的利潤兌付，資金問題將得以緩解，必然刺激鋼廠加速復產，此情況已經在月底的粗鋼產量增幅4.7%上得以體現，隨著市場情況繼續好轉，需求釋放加速，預計剩下的一批燜爐鋼廠也將啟動生產，鋼廠復產提升后供應量亦將隨之增加，供求緩和的‘蜜月期’也將結束，預計會對4月份鋼價具體走勢帶去不利影響。
【上海等地出最嚴限購政策或限制房地產開發投資及新屋開工，限制鋼鐵需求】3月以來，國家和部分地方政府針對放假暴漲出臺了一系列的號稱最嚴限制政策，房地產政策的突然轉向，或將對鋼鐵市場的需求預期信心帶來一定的打擊，下游終端存在因此抵制當前高價位鋼價的情況，或許將限制4月份鋼價的上漲空間。
【側供給改革具體落實還需要時間，結果如何還需觀察執行力度】側供給改革賦予鋼鐵行業供求兩端的將是長期利好，但具體落實還需要等待更多的細則；且各地、各行各業執行力度如何，也需要時間去嚴重，預期已經基本消化，一旦落實不及時以及執行力度不夠，均將對市場信心帶來很大的負面影響。
上游環保限產大令PK鋼廠獲利復產增加，下游需求旺季釋放提速，加上成本逐漸高位，4月份國內鋼價總體上漲是大概率事件，單重點關注此前利好預期落實情況、房地產更嚴限控后的市場反應、鋼廠是否能夠扛住短期利益而不擴產等將直接對市場帶去不良影響，也將限制4月鋼價上漲空間，預計4月份國內鋼價漲幅將低于3月份，整體呈現溫和回升格局。
市場在變、環境也在不斷改變，觀點也將隨之變化。（轉載鋼為網）
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