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軸承鋼批發廠家：成本上升Vs需求差異 鋼企盈利為幾何？
2020-12-11 來源：
2020年11月份蘭格生鐵成本指數為124.9點，較上月上升0.2%。同期，蘭格鋼鐵綜合價格指數呈震蕩上漲局面，11月份蘭格鋼鐵綜合價格指數均值為155.5，較上月上升4.3%，11月份鋼價漲幅高于成本，可見11月份鋼企噸鋼盈利環比有所改善。
一、十一月份鋼鐵成本和盈利分析
11月份的生鐵成本指數持續回升，全月均值較上月上升0.2%。按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究11月份爐料成本，需要先分析一下10月份的鐵礦石、焦炭市場行情：
10月份隨著港口庫存持續上升、鋼廠高爐開工率下降、供需基本面繼續向寬松轉變下，鐵礦石市場價格呈現震蕩下行態勢。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，10月份唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價格為1004元，較上月下跌27元，跌幅2.6%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為879元，較上月下跌53元，跌幅為5.7%。
10月份焦炭市場再現兩輪提漲，整體均價與上月相比繼續上升。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，10月份唐山地區二級冶金焦平均價格為2013元，較上月上漲115元，漲幅為6.1%。
總體而言，由于鐵礦石價格的下跌、焦炭價格上漲帶動，傳導至鋼廠的11月份平均生產成本略有上升。
11月份各品種盈利先升后降，整體盈利較上月明顯回升。其中毛利回升較高的品種有高線、、三級螺紋鋼及冷軋卷板，回升幅度在204-237元/噸之間；而鋼坯、帶鋼、熱卷、中厚板毛利回升幅度次之，幅度在40-153元/噸之間。
二、十二月份鋼企盈利展望
鐵礦石價格大幅上漲 推高鋼企生產成本
12月份以來，在海外鋼企加快復產、國外港口發貨回落導致供需偏緊、預期推漲資本市場等多種因素推動下，鐵礦石價格飆升。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，12月10日，普氏鐵礦石價格指數達158.3美元/噸，創下2013年2月21日以來新高，較上月末上漲26美元/噸，短短10天時間漲幅達19.7%；較年初上漲69.8%。鐵礦石價格的急劇上漲推高鋼鐵企業生產成本，削弱鋼鐵企業盈利能力。
成本上漲推動備貨需求釋放 社庫拐點或將延后
受鐵礦石價格大漲推動，期螺價格沖高，帶動螺紋鋼現貨價格出現上漲，建筑施工企業擔心成本傳導進一步推升市場價格，采購積極性近期明顯提升，使得建筑鋼材在淡季需求萎縮后出現成交的短期明顯放量。
從板材方面來看，下游制造業的高景氣度帶動板材需求保持旺盛，成本和需求推動價格上漲預期更為明顯。12月10日寶鋼股份發布2021年1月份出廠價，核心產品較2020年12月全面上調。其中，熱軋、普冷、厚板、鍍鋅和彩涂分別上調400、500、300、500和400元/噸，寶鋼股份上調出廠價也是考量成本上升，以及下游汽車、家電等制造業持續向好帶動相關板材需求強勁。
12月份以來，鋼材社會庫存進一步回落。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，12月11日，蘭格鋼鐵網統計的29個重點城市社會庫存為814.1萬噸，較上月末下降10.5%，。其中，建材社會庫存為419.3萬噸，較上月末下降12.1%；板材社會庫存為394.8萬噸，較上月末下降8.7%。目前成本上漲預期推動下游用戶備貨需求釋放，將使得后期鋼材社會庫存有進一步回落空間，社庫拐點或將延后來臨。
12月份鋼企盈利將再現分化
進入12月份，北方嚴冬到來，建筑鋼材需求面臨減弱趨勢，近期雖在鐵礦石價格大幅上漲帶動下，期螺明顯大漲帶動建材需求短期釋放，鋼材社會庫存進一步回落，社庫拐點或將延后來臨。但后續建材需求轉弱將會再度顯現，預計12月份國內鋼材市場因需求差異將呈現震蕩分化態勢，板材表現優于建材。而從成本來看，11月份由于鐵礦石、焦炭價格的上漲，使得鋼企成本有所上升，蘭格鋼鐵研究中心預計12月份鋼企盈利也將呈現分化態勢，板材盈利空間繼續改善，建材盈利狀況相與上月相比或有收縮。
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